跟着好意思国政府停摆导致关节经济数据发布被动中止，好意思联储下周召开战略会议时，将在“信息受限”的情况下评估经济时局，而这种气象令决策者在通胀与做事风险之间的量度愈加复杂。

自10月1日联邦政府停摆以来，官方非农做事数据一直未能公布。但从刻下可赢得的信息来看，做事增长还是疲软。好意思联储地区调研确认炫夸，浮滥者开销可能出现裂痕，而近期企业信心也有所下滑。

刻下金融商场多数预期，好意思联储将在10月28日至29日的战略会议上，将基准利率下调25个基点，至3.75%–4.00%区间。

野村证券经济学家David Seif暗示：“好意思联储官员们当今简直是在盲飞。最大的省略情味是劳能源商场的确切气象，而在劳工统计局的月度做事确认公布前，咱们根柢无法得知。”

包括好意思联储主席鲍威尔在内的多位好意思联储高层近期语言皆靠拢在劳能源商场上。数据炫夸，本年6月至8月间，好意思国平均月度非农新增做事仅为2.9万个，远低于疫情前的水平。

与此同期，新的风险正在清晰：两家地区性银行露馅贷款蚀本后激发商场轰动；营业急切联系再度升温，这可能打乱好意思联储对环球营业花样趋稳的预期。

通胀数据将暂时复原发布

不外，好意思国劳工部仍蓄意在10月24日发布9月浮滥者价钱指数(CPI)。特朗普政府已号召部分统计东说念主员复工，以确保这份数据得以发布，从而使社会保险局能测度年度糊口资本调治。

经济学家瞻望9月CPI同比高涨3.1%，较上月有所加速，这可能使部分决策者担忧：进一步降息是否会孕育通胀。

好意思联储详确的另一项通胀方向——个东说念主浮滥开销物价指数(PCE)，已从4月的2.3%升至8月的2.7%，瞻望年底将达3.0%，随后才会在2026年回落。部分官员合计，这种抓续的高通胀可能让企业与家庭习尚于高于2%的物价涨幅，从而固化通胀预期。

好意思联储里面临经济出息的见识不对无为，从堪萨斯联储主席施密德担忧通胀过高，到新任理事斯蒂芬·米兰合计利率“过高且通胀将飞速下滑”。但岂论态度怎么，扫数东说念主皆依赖最新的官方数据来考证或修正判断。

尽管好意思联储仍可通过州级安静维持申领数据或民间薪资确认等路线监测劳能源商场，但在跟踪通胀方面，替代决策极为有限。

私东说念主机构仍在发布对于产出、企业信心与家庭心扉的确认，但中枢的政府月度浮滥与开销数据，以及季度GDP确认若抓续停摆，将无法赢得更新。

里士满联储主席巴尔金上周指出，即使银行提供的大限制信用卡来去等私东说念主数据有助于补充，但“它们仍仅仅扶助，而非替代”。“这些数据照实灵验，但既不全面，也不够校准精准。难说念莫得东说念主无须信用卡吗？虽然有——那25%的低收入东说念主群就莫得。”

若是停摆抓续，10月24日之后CPI数据将再次中断，这将严重减弱好意思联储的判断智商。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利上周暗示：“刻下咱们还能大意，但政府若恒久停摆欧洲杯体育，我对我方读懂经济的信心就会越来越低。”